株洲会计培训：股票投资风险的分类

来源：株洲恒企会计培训学校时间：2015/7/24 13:22:46

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股票投资风险一般分为系统风险和非系统风险，其中系统风险首要搜罗利率风险、汇率风险、采办力风险、市场风险和宏不美观经济风险;非系统风险一般包罗经营风险、筹资风险、流动性风险和操作风险。

1.股票投资的系统风险

(1)利率风险。利率是经济运行过程中的一个主要经济杠杆，它会经常发生变换，从而给股票市场带来较着的影响。一般来说，银行利率上升，股票价钱下跌，反之亦然。其首要原因有两方面：第一，人们持有金融资产的根基目的是获取收益，在收益率不异时，他们乐于选择平安性高的金融工具。在凡是情形下，银行储蓄存款的安全性要远远高于股票投资，所以，一旦银行存款利率上升，资金就会从证券市场流出，从而使证券投资需求下降，股票价钱下跌，投资收益率是以削减。第二，银行贷款利率上升后，信贷市场银根缩短，企业资金流动不畅，利息成本提高，出产成长与盈利能力城市随之削弱，企业财政状况恶化，造成股票市场价格下跌。

(2)汇率风险。汇率与股票投资风险的关系主要表此刻两方面：一是本国货泉升值有利于以进口原材料为主从事出产经营的企业，晦气于产物主要面向出口的企业，因此，投资者看好前者，看淡后者，从而激发股票价格的涨落。而本国货泉贬值的效应正好相反。二是对于钱币可以自由兑换的国家来说，汇率变换也可能引起成本的输出与输入，从而影响国内钱银资金和证券市场供求状况。

(3)购置力风险。购置力风险又称通货膨胀风险。通货膨胀对股票价格有两种截然分歧的影响，在通胀之初，固定资产账面价值因通货膨胀而水涨船高，物价上涨不单使企业存货能高价售出，而且可以使企业从以往低价购入的原材料上获利，名义资产增值与名义盈利增添，自然会使公司、企业股票的市场价格上涨。同时，预感应通胀可能加剧的人们，为保值也会抢购股票，刺激股价短暂上扬。然而，当通货膨胀持续上升一段时代往后，它便会使股票价格走势逆转，并给投资者带来负效益，公司资产子虚增值显露出来，新的临盆成本因原材料等价格上升而提高，企业利润响应削减，投资者起头抛售股票，转而寻找其他金融资产保值的体例，所有这些都将使股票市场需求萎缩，供年夜于求，股票价格自然也会显著下降。严重的通货膨胀还会使投资者持有的股票贬值，抛售股票获得的泉币收入的现实购买力下降。

(4)市场风险。市场风险是股票持有者所面临的所有风险中最难对于的一种，它给持股人带来的后果有时是灾难性的。在股票市场上，行情瞬息万变，而且很难展望行情转变的标的目的和幅度。收入正在节节上升的公司，其股票价格却下降了，这种情形我们经常可以看到;还有一些公司，经营状况不错，收入也很不变，它们的股票却在很短的时刻内上下强烈波动。呈现这类反常现象的原因，主若是投资者对股票的一般观点或对某些种类或某一组股票的观念发生转变所致。投资者对股票见识(主若是对股票收益的预期)的转变所引起的年夜年夜都通俗股票收益的易变性，称为市场风险。

(5)宏观经济风险。宏观经济风险主要是因为宏观经济身分的变化、经济政策变化、经济的周期性波动以及国际经济身分的变化给股票投资者可能带来的意外收益或损失踪。

2. 股票投资的非系统风险

(1)经营风险。经营风险是指因为公司的外部经营情形和前提以及内部经营打点方面的问题造成公司收入的改观而引起的股票投资者收益的不确定。经营风险可进一步分为外部经营环境风险与内部经营打点风险。企业原材料价格上升，竞争对手降价发卖都可归为外部经营环境风险。由于企业经营经管能力差、手艺水平落伍和竞争能力下降等原因导致企业盈利能力的下降，进而影响股价的风险，可归纳为内部经营风险。就分歧企业而言，由于经营环境各不沟通，所以外部经营风险有较大差异，但其内部经营风险一般讲大致是相似的，主要是由于经管政府抉择妄想错误或经管能力差所造成的。

(2)筹资风险。筹资风险是指由于筹资结构不妥，或者由于欠债比例过高，而使公司呈现严重财政危机，致使公司股票价格有较大幅度的下跌，使投资承受损失踪的风险。公司债权与股权比例是否适度和有用，将直接影响公司的久远保留和成长，假如措置欠妥将会使公司背上繁重的利息承担而大大减少税后收益，或者由于无法支出到期债务而破产。不外完全不举债的公司筹资结构也不是最好的，因为在扩张时代，由于债务成本的成本低于权益成本的成本，恰当的操作债权融资的公司将获得比完全经由过程股市筹资的公司更强的扩张能力。

(3)流动性风险。流动性风险是指由于将资产酿成现金方面的潜在坚苦而造成的投资者收益的不确定。一种股票在不做出大的价格让步的情况下卖出的坚苦越大，则拥有该种股票的流动性风险水平越大。在通顺市场上生意的各类股票傍边，流动性风险差异很大，有些股票极易出手，市场可在与前一生意沟通的价格程度上领受多量量的该种股票生意。如美国的通用汽车公司、埃克森石油公司股票，天天成交成千上万手，默示出极大的流动性，这类股票，投资者可垂手可得地卖出，在价格上不引起任何波动。而另一些股票在投资者急着要将它们变现时，很难出手，除非忍痛平沽，在价格上做出很大牺牲。当投资者筹算在一个没有什么买主的市场上将一种股票变现时，就会掉进流动性陷阱。

(4)操作性风险。操作风险纯粹是由于投资者在投资过程中操作不当所造成的风险。因为在统一证券市场上，对于统一种股票，不同投资者的操作功效有时迥然不同，有的盈利而有的吃亏，这与操作风险直接有关。操作风险主要来自于不同投资者的不同市场判定、不同投资抉择设计和不齐心理素质等多重原因。不竭研究投资市场和培育精采心理本质是降低此风险的关头。