加权平均资本成本的计算

来源：盐城恒企会计培训学校时间：2022/12/12 11:01:06

知识点：加权平均资本成本的计算

1.计算加权平均资本成本权数的选择

账面价值加权：根据企业资产负债表上显示的会计价值来衡量每种资本的比例。

缺点：账面结构反映的是历史的结构，不一定符合未来的状态;账面价值会歪曲资本成本，因为账面价值与市场价值有极大的差异。

实际市场价值加权：根据当前负债和权益的市场价值比例衡量每种资本的比例。

缺点：由于市场价值不断变动，负债和权益的比例也随之变动，计算出的加权平均资本成本数额也是经常变化的。

目标资本结构加权：根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。

优点：这种方法可以选用平均市场价格，回避证券市场价格变动频繁的不便;可以适用于公司评价未来的资本结构，而账面价值权重和实际市场价值权重仅反映过去和现在的资本结构。

2.发行成本的影响

发行债券和股票需要考虑发行费用，计算资本成本应当考虑发行费用。

3.优先股资本成本的估计

优先股资本成本是优先股股东要求的必要报酬率。优先股资本成本包括股息和发行费用。优先股股息通常是固定的，公司以税后利润，在派发普通股股利之前，优先派发优先股股息。优先股资本成本的测算公式如下：

4.资本成本变动的影响因素

外部因素：利率、市场风险溢价、税率

内部因素：资本结构、股利政策、投资政策